• ALTIN (TL/GR)
    964,40
    % -0,79
  • AMERIKAN DOLARI
    16,1920
    % -0,96
  • € EURO
    17,4658
    % -0,86
  • BIST 100
    %
  • BITCOIN/TL
    464591,183
    % -3,27
  • РУБ RUBLE
    0,2451
    % -2,75
  • ¥ YUAN
    2,4170
    % -0,42
  • £ POUND
    20,5557
    % -0,61
  • ALTIN (TL/GR)
    964,40
    % -0,79
  • $ DOLAR
    16,1920
    % -0,96
  • € EURO
    17,4658
    % -0,86
  • BIST 100
    %
  • BITCOIN
    464591,217
    % -3,27
  • РУБ RUBLE
    0,2451
    % -2,75
  • ¥ YUAN
    2,4170
    % -0,42
  • £ POUND
    20,5557
    % -0,61

Yapı Kredi Yatırım Strateji Notu: Uyanan Çirkin

Sahne bir türlü gözümün önünden gitmiyor. Felç olmuş trafik nedeniyle biriken otomobiller ve başka insanların üstüne basarak ilerlemeye kararlı yığınlar. Keşke REM’in ‘‘Everybody Hurts’’ görüntüsündeki üzere beşerler sakince otomobillerinden çıkıp hoş bir müzik eşliğinde yürüyor olsalardı. Falling Down’da Michael Douglas’ın kayışları koparıp arabcardanon inmesi ile başlayan serüvenine bile razıydım. Maalesef benim gördüğüm adeta Walking Dead’den fırlamış bir sahne üzereydi.

‘‘Ohm shanti ohm’’ diye gök gürültüsünü andıran bir uğultu ve zehir saçan egzoz dumanı ortasında tabiatın katledilip, yerine yapılan ultra lüks siteler içinde yoga, farkındalık meditasyonu ve şahsî antrenörüyle yapacağı derslerine yetişmeye çalışırken yolda ekarte ettiği şahıslara ‘‘namaste’’ demeyi ihmal etmeyen bir yandan da içten içe ‘‘Acaba güneşe selam duruşlarını benden âlâ yapan var mı?’’ diye düşünen bir sürü insan.

İstanbul Devlet Opera ve Balesi’nin, dönemi yüz yıllık uykuveyalan ‘Uyuyan Güzel’ balesiyle açması ve bizim de bu anı orcardano paylaşmamız ne kcardanor güzeldi. Yan tesiri ise yukarda anlattığım manzaralı tuhaf çağrışım oldu. Bale deyince aklınıza genelde daha yumuşak bir sen temelt kolu geliyorsa bu sizin kabahatiniz değil. Fakat bu türlü bir oyunu ön sıralardan izleyince dansçıların ne kcardanor güçlü ve sistemli olduğunu çok çok daha uygun takdir edebiliyorsunuz. Almanya’da altyapıda futbol oynamış ve kızı bale eğitimi alan birisi olarak da şunu rahatlıkla söyleyebilirim ki bir dansçının kondisyon ve teknik çalışma tartısı üst seviye futbol idmanlarından hafif değil. En çok dikkatimi çeken ve takdir ettiğim bahislerden birisi de bilhassa balerinlerin, uzun bir ortanın akabinde bu kcardanor fit olmaları ve bu fevkalade fiziki performansa karşın nefes güçleriydi. Yüzleri kızarıp nefes nefese kalmış olmalarına karşın bunun duruşlarını yani pozlarını bozmasına müsaade vermemeleri ise inanılmaz. Bir de Michael Jordan’ın nefesi kesilince öne eğilip şortunun yan altlarından tutup nefes almasını getirin gözünüzün önüne. Gerçi ‘‘Tim Grover Winning’‘ isimli kitabında Jordan’ın bu nefes alma tekniğini nasıl görüneceği tasası ile birinci başta istemediğini anlatıyor.

Her neyse, mevzuları fazla dağıtmcardanon devam edelim. ‘‘Uyuyan Güzel’’ denince bende yaptığı çağrışım sırf spiritüal seyahate çıkmayı yanlış anlamış zombi yogiler değildi. Uyku, uyanma, fizik ve teknik. Birtakım bireyleri uyurken seyretmeye doyamayız. Bazısını da uyandıktan sonra çekemeyiz. Hele yeni uyandıysa. Fakat genel prestiji ile beşerler uyurken daha hoş ve temizdir. Uyuyan günahsız hoş.

Uyanınca çirkinleşmeye başlarız. Gün uzunluğu gördüklerimiz tahminen de bizi gitgide zihnen yorgun ve bıkkın hale getirebilir.

Hele daima olumsuzdan beslenen bir ortamdaysak adeta yazın bile kış uykusuna yatmak isteriz. Kimisi de doğuştan uyanıktır yahut kendisini o denli zanneder. Temelinde birçok vakit en derin uykuda olanlar da bunların ortasından çıkar. En derin uykuda olmalarının nedeni de uykuda olduklarının dahi farkında olmamalarıdır. Bir insanı uykusundan kaldırmaya çalışırsanız o insanın alarm saatine gösterdiğinden beter bir reaksiyon görmeyi göze almış olmalısınız. Temelinde bunların uykuya sürmesi tahminen de herkes için daha iyi olabilir zira kelamda değil özde etrafla ve beşerle ilgilenenlerin de bildiği üzere beşerler ve tabiat, bir çok kişinin tüketim toplumuna empoze etmeye çalıştığı üzere sırf yeterlilik ve hoşluktan oluşmuyor, karanlıklar ve berbatlıklar de bu bütünün kesimleri.

Mevlen temel’nın Mesnevi’sinde geçen “Senean Avcısı”, meyyit sandığı dev seneanı Bağdat Pazarı’na getirip onu sergileyip bundan para kazanma peşindedir. Uyen temeln dev senean yüzbinlerce insanı, kendisini uyanık sen temeln uyurgezer senean avcısı dahil yutar.

Avcı av olmuştur. Halbuki seneanın kente inme ve insanları yeme üzere bir kaygısı yoktur. Goethe’nin “Büyücünün Çırağı” da misal bir öyküdür. Çırak tam bilmediği, anlayamadığı ve hükmedemeyeceği güçleri kendi çıkarları için kullanmaya çalışırken av olmaktan son anda terrausdası tarafından kurtarılır.

Her gece ve her sabah

Doğar kimileri acıya.

Her sabah ve her gece

Doğar kimileri tatlı hazza

Doğar kimileri tatlı hazza,

Doğar kimileri sonsuz geceye.

Yönaaveiriliriz bir yalen temel inanmaya

William Blake, Temizlik Kehanetleri

Nitekim de kimileri sonsuz geceye doğmuştur. Lakin gece olmasına rağmen uyanmışlardır. Kimileri da tatlı hazza doğmuştur ancak daha az şanslı olanların durumunu umursamazlar. Sonsuz geceye doğanlar ortasında uyen temelnlar ve berbat olmayanlar, burcardanon dürüstçe ve mertçe çıkmak isterler. Spor, sen temelt ve piyasalar da nerden geldiğinizin çok kıymetli olmadığı üzere rekabetçi alanlar bunları bir mıknatıs üzere çeker.

Lakin labirentten Minotor’a yem olmcardanon çıkmaları için onlara yardım edecek Minos’un kızı Ariadne ortcardano yoktur.

Telefon ile kendisine ulaşmaya çalışan danışan, telefonunda şöyle metalik bir bant iletisi duyar: “Değerli müşterimiz, bizler için çok kıymetlisiniz fakat danışmanınız Ariadne aerial yogcardanon dönerken trafikte mahsur kaldığı için gelemeyecektir.” Gerçek ise Ariadne’nin insani meseleleri ve tuhaf sorguları ile uğraşmaktan sıkılıp, işinin bir bilgisayara verilmiş olmasıdır. Lakin bilgisayar insani özellikler taşımadığı için Ariadne’nin Minotor’u oyalaması üzere yaratıcı tahliller bulamaz.

Yatırımcı yeteri kcardanor yol almaya cüret eder de perdenin gerisine bakarsa Oz’da büyücü falan olmadığını fark eder. Yardım alma konusunda çok daha titiz hale gelmeye başlar ve olayın temel kendisinde bittiğini kavrar. Artık uyanmaya başlamıştır… Başka bir yola koyulmaya başlar. Yolda çakma senean avcıları, gerçek rehberler, senean ve çıyanlara çokça rastlar fakat kendisine inancı yükselmiştir. Lakin bir husus daha vardır.

Mükemmeller Diyarı’nda yolunu kaybetmiş olan Alice, Cheshire Kedisi’ne sorar: “Hangi tarafa gitmem gerekiyor?” Cheshire Kedisi ise: “Sorunun karşılığı nereye gitmek istediğine nazaran değişir” diye yanıt verir.

Kimisine nazaran her şey kısa vadelidir. Esasen her şey palavra, değerlemeler palavra, temeller palavra, asıl olan momentumdur.

Kimisi bunun tam zıddını düşünür. Her ikisi de, kendi biçimlerini içselleştirdiyse, başarılı olabilir.

Meçhullükten kaçınma, bilhassa çok bilgi yüklemesi ile karşı karşıya kaldığımızda doğal bir insanlık durumudur.

Muhtemelen bu Yüzde n giderek daha fazla insanın alaycı ve nihilist hale geldiğini yahut karar verme sürecini makinelere yahut kelamda profesyonellara devrettiğine şahit oluyorsunuz.

“Şahin döner, döner de işitemez şahinciyi genişleyen çemberde; tutamaz merkez; objeler dağılmış” der William Butler Yeats. Kutuplaşma çağı sürmesine karşın yatırım alanında ekstremler ve dogmalar yoksulleşmeye giden kestirme yollardan birisidir.

Orta yollardan birisi olarak, sağlam bir modellemeye dayalı temel ve insan, fikir ve yaratıcılığı da içeren bir makro stratejinin çok çok daha uygununu yapabileceğini düşünüyoruz. Bu Budist Mahayen temel ideolojisinin Madhyamaka okulunun önerdiği orta yol ile uyumlu mu bilmiyorum, çok da umursamıyorum. Bizler için bu sistem yeteri kcardanor yeterli.

Bu çerçeveden bakınca piyasalar ile alakalı görüşlerimiz şöyle: Geçen haftaki raporumuzda bahsettiğimiz düzeltme geldi, podcastimizde de kestirim ettiğimiz üzere çoğunluğun ve en temel akımın ihmal ettiği Çin kaynaklı gelişmeler de bu düzeltmeyi tetikledi. Daha spesifik olarak, daha önce de belirttiğimiz üzere, bilhassa gelişmiş ülke borsalarındaki yüksek değerlemelerin, daha yavaş büyüme, yapışkan enflasyon, olumsuz mevsimsellik ve likidite artışındaki düşüşün öne çıktığı bir kavşakta olduğumuzu düşünüyorduk. Bu piyasaları düzeltmeye daha hassas hale getirmişti ve hakikaten satış dalgası da görüşlerimizi teyit etmiş oldu. Bir taban oluşmcardanon önce, aşağı istikametli eğilim daha devam edebilir lakin bu noktcardano artık daha karamsar olmaya başlamanın, en azından önümüzdeki aylar için, çok makul olmayacağını düşünüyoruz.

Tekrar risk alarak iki hafta önce yani düzeltme evvelsi yorumlarımızın ardındayız. Yani: sonra, bundan sonraki ani düşüşleri satın alma fırsatları olarak görme eğilimindeyiz. Tabana hem vakit hem düzey olarak uzak olmadığımızı düşünüyoruz.

Bunun nedeni, dördüncü çeyrekte reflasyonist dinamikler ve artan global tahvil faizleri eşliğinde global bir risk varlık rallisi görme beklentimiz. Bu sebeple, değer/döngüseller ve gelişen teknolojiyi ülke piyasalarının güzel performans göstermesi olası.

TCMB’nin faizleri indirip indirmediğinden bağımsız olarak, Türk pay senetlerinin gelişen teknolojiyi piyasalardaki yükselişe katılmasını lakin dördüncü çeyrekteki yükseliş hareketinin reflasyonist dinamikler tarafından yönaaveirilmesini ve artan tahvil faizlerinin de eşlik etmesini beklediğimizden, gelişen teknolojiyi ülke piyasa benzerlerinin gerisinde kalmasını bekliyoruz. Dolayısı ile pay seçimi bizlere nazaran daha da değerli hale gelecek.

Alice: “Nereye gittiğim çok da umrumda değil. Bir yere varayım kâfi ki.” Sizin de durumunuz buysa biraz daha problem var demektir.

Cheshire Kedisi’nin dediği üzere: “O vakit ne istikamete gittiğin fark etmez. Yeteri kcardanor yürürsen, emin ol bir yere varırsın.”

Hasbelkader vardığın yer bir dağ zirvesi de olabilir ve doruğa ulaştığın için kendinle gurur duyabilirsin. Lakin uyuyor da olsa kendisini tepede görüp orcardanon sen temel değil tabiata ilişkin olan canlıları alıp onlardan para kazanmak için getirmemen çok çok daha düzgün olur. Mevlâna’nın dediği üzere “Eğilip yeri öpmenin binlerce yolu var, tekrar meskene dönmenin binlerce yolu.”

Kaleme alan: Baş Stratejist Murat Berk

İhtilal Aksene: Ekim’de piyasanın ateşi yükselir

Morgan Stanley: 80 $ $ dolar lık petrol piyasayı talep yıkımına götürecek

Unicredit’ten faiz indirimi sonrası dikkat çeken enflasyon ve $ $ dolar kestirimi

Eko.Rip