• ALTIN (TL/GR)
    971,90
    % -0,27
  • AMERIKAN DOLARI
    16,3742
    % 0,02
  • € EURO
    17,5712
    % 0,43
  • BIST 100
    %
  • BITCOIN/TL
    488328,179
    % 0,42
  • РУБ RUBLE
    0,2760
    % 0,03
  • ¥ YUAN
    2,4347
    % -0,51
  • £ POUND
    20,6821
    % 0,40
  • ALTIN (TL/GR)
    971,90
    % -0,27
  • $ DOLAR
    16,3742
    % 0,02
  • € EURO
    17,5712
    % 0,43
  • BIST 100
    %
  • BITCOIN
    488328,183
    % 0,42
  • РУБ RUBLE
    0,2760
    % 0,03
  • ¥ YUAN
    2,4347
    % -0,51
  • £ POUND
    20,6821
    % 0,40

JPMorgan: Artan tahvil riskiyle beraber hisse senetlerinin düşeceğini öngörüyor

JPMorgan Chase & Co. analistlerine nazaran, enflasyonun kalıcı hale dönüşmesi halinde tahvil ve pay senetleri birlikte hareket ettiğinden daha fazla satışı tetikleyebilir ve bu da portföylerinin bir kısmını borsa düşüşlerinden korumak için sabit getirili menkul değerlere yönelen yatırımcılar açısından kasvet yaratabilir.

Eylül Deki tahvil piyasası satışları, S&P 500’ün Yüzde 4,8’lik düşüşüyle birebir vakte denk geldi. JPMorgan tarafından izlenen risk-parite fonları sepeti ay içinde Yüzde 3,6 düşerken, BlackRock’un 60/40 Maksat Tahsisat Fonu Yüzde 2,5 düşerek Mart 2020’den bu yana en berbat ayını geçirdi.

Bu cins düşüşler bitmeyebilir.

Nikolaos Panigirtzoglou da dahil olmak üzere JPMorgan stratejistleri müşterilere yakın tarihli bir notta, arz darboğazları ve emtia fiyat rallileri devam ettikçe enflasyon sürprizlerinin 2022’ye kadar sürmesinin muhen temel olduğunu belirttiler.

Tahvil-hisse senedi ilgisinin ardında bir dizi faktör kelam konusu olsa da, onları birbirine bağlayan en temel büyüme algısıdır. Son birkaç on sene içinde, sakin iktisat Federal Rezerv’i nakdî teşvik pompalamaya sevk ettiğinde, bu da hem tahvillerin hem de pay senetlerinin fiyatını artırdı.

Artık kaygı, para siyasetinin enflasyon endişelerini bastırmak için ekonomiyi yavaşlatmanın bir yolu haline gelmesi. Ve yükselen faziler hem tahviller hem de pay senetleri için paha kaybına neden olacak.

Stratejistler, tahvillerin pay senedi kayıpları için tampon rolünü kaybetmeye sürmesi halinde, risk paritesi fonları, istikrarlı yatırım fonları ve emeklilik fonlarının özkaynak koyma opsiyonları satın alma üzere özkaynak riskinden korunmanın daha değerli yollarına bakmaları gerekebileceğini söylediler.

Ayrıyeten, Amerika $ dolar ının pay senetleriyle derinden negatif korelasyonu olduğu — karşıt tarafta hareket edebilecekleri manasına gelen kıymetli bir korunma olduğunu eklemekteler.

Bloomberg

Eko.Rip